แกะรอย 3 กิจกรรมหลักในงบกระแสเงินสด: CFO, CFI และ CFF เพื่อประเมินความมั่นคงกิจการ

สำหรับ นักลงทุนรุ่นใหม่ และผู้สนใจด้าน Accounting การอ่าน งบการเงิน ให้ทะลุปรุโปร่ง คือทักษะสำคัญที่ขาดไม่ได้ โดยเฉพาะ “งบกระแสเงินสด” ที่เปรียบเสมือนเส้นเลือดใหญ่ของ กิจการ บทความนี้จะพาคุณไปเจาะลึก 3 ส่วนประกอบสำคัญที่จะช่วยให้คุณประเมินสุขภาพทางการเงินได้อย่างแม่นยำยิ่งขึ้น

1. งบกระแสเงินสด (Statement of Cash Flows) คืออะไร? ทำไมถึงสำคัญ

ในโลกของ บัญชี และการเงิน งบกำไรขาดทุนอาจดูสวยหรู แต่ไม่ได้บอกว่า กิจการ มีเงินสดจริงๆ ในมือเท่าไหร่ นี่คือจุดที่ งบกระแสเงินสด เข้ามามีบทบาทสำคัญ เพราะมันคือรายงานที่แสดงการเปลี่ยนแปลงของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดของบริษัทในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง โดยแบ่งแหล่งที่มาและใช้ไปของเงินสดออกเป็น 3 กิจกรรมหลัก ซึ่งเป็นสิ่งที่นักศึกษาตั้งแต่ระดับ ปริญญาตรี ไปจนถึง ปริญญาโท ต้องทำความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเพื่อการ การวิเคราะห์การลงทุน ที่เฉียบคม

2. กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน (CFO): หัวใจหลักของกิจการ

CFO (Cash Flow from Operating Activities) คือ กระแสเงินสด ที่เกิดจากกิจกรรมหลักในการสร้างรายได้ของบริษัท เช่น เงินสดที่ได้รับจากการขายสินค้าและบริการ หักด้วยเงินสดที่จ่ายออกไปสำหรับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่างๆ เช่น ค่าวัตถุดิบ เงินเดือนพนักงาน ค่าการตลาด

• CFO เป็นบวก (+): สัญญาณดีเยี่ยม! หมายความว่าธุรกิจหลักของ กิจการ สามารถสร้างเงินสดได้ด้วยตัวเอง ไม่ต้องพึ่งพาการกู้ยืมหรือขายสินทรัพย์เพื่อมาหล่อเลี้ยงบริษัท
• CFO เป็นลบ (-): ควรระมัดระวัง อาจหมายถึงบริษัทขายของได้แต่เก็บเงินไม่ได้ มีสินค้าคงคลังมากเกินไป หรือมีค่าใช้จ่ายดำเนินงานสูง ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนที่ นักบัญชี และนักลงทุนต้องจับตาดู

3. กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน (CFI): การลงทุนเพื่ออนาคต

CFI (Cash Flow from Investing Activities) เกี่ยวข้องกับการซื้อหรือขายสินทรัพย์ระยะยาว เช่น ที่ดิน อาคาร เครื่องจักร อุปกรณ์ รวมถึงการลงทุนในหลักทรัพย์ของบริษัทอื่น การวิเคราะห์ส่วนนี้จะทำให้เราเห็นวิสัยทัศน์ของผู้บริหารว่ากำลังขยาย กิจการ หรือไม่

• CFI เป็นลบ (-): ส่วนใหญ่มักเป็นสัญญาณที่ดี หมายถึงบริษัทกำลังนำเงินสดไปลงทุนซื้อสินทรัพย์เพื่อการเติบโตในอนาคต (จ่ายเงินออกไป)
• CFI เป็นบวก (+): อาจเกิดจากการขายสินทรัพย์เก่าออกไป ซึ่งอาจเป็นเรื่องดีหากเป็นการขายสินทรัพย์ที่ไม่ทำกำไร แต่ก็อาจเป็นสัญญาณร้ายได้เช่นกันหากบริษัทจำเป็นต้องขายสินทรัพย์เพื่อนำเงินสดมาใช้หมุนเวียน

4. กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน (CFF): แหล่งที่มาของเงินทุน

CFF (Cash Flow from Financing Activities) คือ กระแสเงินสด ที่เกี่ยวข้องกับเจ้าของและเจ้าหนี้ของบริษัท เช่น การกู้ยืมเงินจากธนาคาร การชำระคืนหนี้ การออกหุ้นเพิ่มทุน การจ่ายเงินปันผล หรือการซื้อหุ้นคืน

• CFF เป็นบวก (+): บริษัทกำลังระดมทุนเพิ่ม อาจมาจากการกู้ยืม หรือการออกหุ้นใหม่
• CFF เป็นลบ (-): บริษัทกำลังจ่ายเงินคืนแหล่งเงินทุน เช่น จ่ายคืนเงินกู้ จ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้น หรือซื้อหุ้นคืน ซึ่งมักพบในบริษัทที่เติบโตเต็มที่และมีเสถียรภาพแล้ว

5. การวิเคราะห์ภาพรวม: ถอดรหัสสุขภาพกิจการจาก CFO, CFI, และ CFF

หัวใจของการ การวิเคราะห์การลงทุน คือการนำข้อมูลทั้ง 3 ส่วนมาประกอบกันเหมือนจิ๊กซอว์ เพื่อให้เห็นภาพรวมของ กิจการ ในยุค Digital มีเครื่องมือมากมายที่ช่วยให้เราดึงข้อมูลเหล่านี้มาวิเคราะห์ได้ง่ายขึ้น

รูปแบบการวิเคราะห์งบการเงินที่น่าสนใจ

การทำความเข้าใจความสัมพันธ์เหล่านี้ คือกุญแจสำคัญที่ นักลงทุนรุ่นใหม่ ต้องเรียนรู้ ซึ่งเป็นเนื้อหาที่เข้มข้นในหลักสูตร บัญชี ของสถาบันชั้นนำ เช่น คณะบัญชี มหาวิทยาลัยศรีปทุม (SPU) ที่เน้นการสอนให้นักศึกษาสามารถนำไปประยุกต์ใช้ได้จริง ตั้งแต่ระดับ ปริญญาตรี จนถึงระดับสูงอย่าง ปริญญาเอก

6. คำถามที่พบบ่อย (FAQ)